Sortis – динамично развивающаяся инвестиционная группа, подразделения которой уверенно входят в число ведущих финансовых компаний Украины, предоставляя корпоративным и частным клиентам брокерские услуги любого уровня, включая технологию онлайн-трейдинга.

Биржевой Индексный Фонд Украины (Exchange Traded Fund, ETF) от компании Foyil AM качественно  расширил линейку продуктов Sortis. Это корпоративный инвестиционный фонд, созданный в 2008 г. с индексной стратегией инвестирования, основанной на базе двух основных украинских индексов - UX и PFTS. На данный момент активы фонда максимально соответствуют индексу Украинской Биржи.

Популярность инвестиций в ETF-фонды растет на всех глобальных рынках. Покупая акции Биржевого Индексного Фонда Украины, Вы делаете ставку на рост и развитие основных ВВП-образующих предприятий Украины. Падение капитализации украинского фондового рынка повлекло за собой существенное снижение стоимости акций фонда, однако для потенциальных инвесторов это является отличной возможностью купить по низкой цене (близкой к номиналу) диверсифицированный индексный портфель «голубых фишек».

По словам Генерального директора Foyil AM, Натальи Матусевич: «Покупка акций Биржевого Индексного Фонда Украины под управлением компании Foyil AM - это грамотное решение с точки зрения прозрачности и оценки рисков в долгосрочном периоде. А мировой опыт показывает, что инвестиции с помощью ETF являются наиболее популярными и результативными на глобальных рынках».

«Это отличная возможность для инвестора диверсифицировать свои вложения путем долгосрочного инвестирования в фонд с индексной стратегией. В данном случае доходность будет максимально зависеть не от решений управляющего, а от изменений стоимости голубых фишек, лучших бумаг на рынке», - подчеркивает Виталий Соловьев, руководитель отдела развития бизнеса Sortis.

Приобрести акции Биржевого Индексного Фонда Украины теперь можно так же в офисе компании Sortis по официальной рыночной цене, ежедневно публикуемой на сайте foyil.com.ua.  

_____________________________________________________________________________________

Марьяна Головко

Руководитель направления развития бизнеса

 КУА «Foyil Asset Management Ukraine»

"На Декабрь 2011г. на счету Фонда открыто 17 позиций в акциях, 11 их которых являются индексными. Наибольшие веса в структуре активов принадлежат акционерным обществам Запорожтрансформатор (10,8%), Укргазбанк (24,3%), Центрэнегро (8,6%) и МоторСич (14,4%).

Главной проблемой для данного Фонда сейчас являются банки. Акции МегаБанка и Укргазбанка, общий удельный вес которых составляет 26,6% от СЧА, технически являются неликвидными инструментами, следовательно, рентабельность данных активов предсказать сложно. Однако, с фундаментальной точки зрения, АБ «Укргазбанк» продолжает активно развивать корпоративный бизнес. Банк показывает положительные темпы роста чистой прибыли и кредитного портфеля, о чем свидетельствует квартальная отчетность банка. Аналогичная ситуация наблюдается в Мегабанке, чистая прибыль которого за 1 квартал 2011г. выросла на 73,4% по отношению к аналогичному периоду 2010г. По данным банка, его чистый процентный доход в 1 кв. 2011г. вырос на 54%, а чистый операционный доход – на 12,6%. Валюта баланса банка выросла на 2,7%.

     Основной причиной снижения цен на акции банков (в том числе ликвидных Укрсоцбанк и Райффайзен банк Аваль) является статья 14 Закона Украины «Про банки та банківську діяльність», согласно которой, институты совместного инвестирования не могут быть участниками банков. Результатом данной поправки к Закону стало существенное снижение спроса на акции банков со стороны взаимных фондов, что привело к снижению цен. На данный момент на фондовом рынке наблюдается нисходящая тенденция цен акций абсолютно всех банков, однако эксперты рекомендуют держать данные активы, поскольку данное снижение цен является следствием совокупности систематических рисков, не зависящих от управляющей компании, и носит временный характер.

     Для участников Фонда положительным моментов является то, что срок действия Фонда заканчивается в 2017 году. Поскольку банки фундаментально сильны, высока вероятность того, что до 2017 года они покажут очень высокую доходность, учитывая предшествующее затяжное падение. Нужно дождаться отмены данной поправки, а это вопрос времени.

      Что касается остальных бумаг – это индексные, абсолютно ликвидные акции. Основной акцент в Фонде сделан на машиностроение и энергетический сектор. Машиностроение представлено Крюковским ВЗ, Запорожтрансформатор, МоторСич, Стахановский ВЗ. Данные акции, кроме ZATR, являются наиболее ликвидными инструментами секции фондового рынка УБ, а, следовательно, - наиболее спекулятивными и доходными. Они являются основными источниками дохода для Фонда.

Безусловно, евро 2012 приведет к укреплению курса гривны, повысит инвестиционную привлекательность Украины, и капитализация украинского фондового рынка будет расти. Но, на мой взгляд,  основными двигателями роста котировок будут, как обычно, корпоративные новости, а также внутренняя и внешняя конъюнктура. Не снизится привлекательность ценных бумаг горнодобывающих компаний на фоне роста мировых цен на сырье и промышленные металлы, подкрепленного внутренним дефицитом. На фоне планов Кабинета Министров Украины приватизировать некоторые энергокомпании, инвесторам будет интересна энергетика, которой в Фонде 10%.

Таким образом, пока не будут решены вопросы с банками, фонд будет показывать доходность ниже рынка. Мы нацелены решить данную ситуацию путем увеличения веса машиностроительного сектора до 25%, а энергетического – до 15%, что позволит компенсировать падение по банкам более чем в 2 раза и выйти на уровень рыночной доходности. Источником финансирования данных инвестиций будут денежные средства Фонда на текущем счету, удельный вес которых в структуре активов составляет 26% (730 000 грн.).

      Фонд не является высоковолатильним, однако в долгосрочной перспективе доходность ожидается выше рынка."

А. Совпель 12/12/11

Десять последних дней дали возможность агрокомпаниям подорожать в лице инвесторов. Суммарно 20 компаний, акции которых предложены к торгам на иностранных площадках, повысили свою капитализацию до $5,4 млрд. 5 декабря, говорят в Украинском клубе аграрного бизнеса (УКАБ). Это больше, чем декадой ранее, на 4,5%. При этом не все компании могли похвастаться ростом своих акций. По данным УКАБ, компания «Кернел» подорожала на 9% за озвученный период, «Мироновский хлебопродукт» — на 13%. А некоторые компании, точнее — четыре, потеряли в стоимости акций.

В УКАБ объясняют положительную динамику по подорожанию агрохолдингов общим оживлением торгов на международных площадках, в частности, на Франкфуртской и Варшавской биржах после падения этой активности месяцем ранее. На этих площадках присутствует наибольшее число наших компаний. Еще в октябре президент УКАБ Алекс Лисситса говорил о том, что по причине действия пошлин на экспорт зерна украинские агрохолдинги обесценились с начала маркетингового года на 2 млрд. грн. После отмены пошлин 22 октября, очевидно, ситуация наладилась.

По данным компании «ПроАгро», 5 декабря торги акциями украинских агрохолдингов закончились ростом котировок компаний «Астарта», «Агротон», «Милкиленд» на Варшавской фондовой бирже. Там же снизились котировки компаний «Кернел», Индустриальной молочной компании, KGS Agro S.A, а также «Овостар». На Лондонской бирже в тот же день без изменений остались акции МХП — $12 за акцию, Landkom International — 3,13 GBX, а также «Укрпродукт Групп» — 14 GBX. «Авангард» снизился в цене с $7,03 за акцию до $6,77.

На бирже во Франкфурте подросли котировки MCB Agricole Holding AG с EUR2,43 до EUR2,58 за акцию. Котировки агрохолдингов Mriya Agro и Sintal Agro остались без изменений — EUR4,88 и EUR1,33 соответственно.

Интересно, как будут оцениваться наши компании иностранными инвесторами в дальнейшем. «Возможно, такое оживление является временным явлением, поскольку весь мир ожидает новой волны экономического кризиса. Тем не менее акции украинских агрохолдингов останутся в поле зрения инвесторов, ведь агробизнес уже доказал свою стойкость в период глобального кризиса 2009 г.»,— считает Алекс Лисситса. Напомним, в 2009 г. АПК остался единственным сектором экономики, который сохранил положительное внешнее торговое сальдо в экономике Украины. В итоге падение ВВП в АПК в 2009 г. составило 1,3% против общего падения ВВП экономики Украины на уровне 14,8%, говорят в УКАБ.

Поможет ли теперь труд селян выдержать очередные финансовые трудности в мире, покажет время. «Ясно то, что теперь капитализация агрохолдингов будет зависеть от экономической и политической ситуации в мире. В меньшей мере на котировки акций будут оказывать влияние события на украинском рынке»,— считает старший аналитик ИК «Драгон Капитал» Тамара Левченко. 

Наталья КАБАШ

Источник: investfunds.ua

UX: 1606,3 0,9%; ПФТС: 612,5  1,1%
 
Обзор рынка: Рынки в ожидании саммита ЕС
В прошлую пятницу рынок закрылся в позитивной зоне – индекс UX поднялся на 0,92%, в то время как индекс ПФТС повысился на 1,12%. Компания «Укрнафта» (UNAF), «Укртелеком» (UTLM), «Донбассэнерго» (DOEN) и «Азовсталь» (AZST) оказались среди лидеров роста, поднявшись в цене на 2,37%, 2,12%, 2,07% и 1,98 % соответственно. В то же время в Европе наблюдаются некоторые признаки прогресса. Так, в Италии правительство представило новый пакет антикризисных мер на 40.2 млрд. долларов, рассчитанный на три года. На понедельник также запланирована встреча лидеров Франции и Германии, после которой у лидеров ЕС будет три дня на обсуждение предложений Саркози и Меркель, и уже в четверг в Брюсселе пройдет саммит ЕС. Сегодня украинский фондовый рынок должен продемонстрировать небольшой рост на ожиданиях позитивного исхода саммита.
Северный, Центральный ГОКи опубликовали результаты производства за 11 месяцев
Как сообщает агентство «Українські Новини», Северный горно-обогатительный комбинат (SGOK) в январе-ноябре 2011 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличил производство железорудного концентрата и железорудных окатышей на 0,5% и 2.3% соответственно, в то время как Центральный ГОК (CGOK) увеличил производство железорудного концентрата на 1,0% и сократил выпуск железорудных окатышей на 0,7%. Наше мнение: Мы считаем, что новость не повлияет на динамику акций SGOK и CGOK. Работая на полную мощность, эти компании смогут завершить 2011 год с чистыми прибылями в 4,2 млрд. гривен (SGOK) и 1,8 млрд. гривен (CGOK) и, скорее всего, объявят выплату привлекательных дивидендов за 2011 год, при этом дивидендная доходность ожидается на уровне 18%. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции этих компаний.
Александр Слащин
 

2 декабря 2011 года           UX: 1591,7 0,6%; ПФТС: 605,7  0,9%
 
Обзор рынка: Рынок встретил зиму с оптимизмом
ПНесмотря на небольшую коррекцию на мировых биржах, первый торговый день декабря закончился на позитивной ноте для большинства торгуемых украинских эмитентов. В частности, индекс UX поднялся на 0,60%, в то время как индекс ПФТС повысился на 0,92%. Наибольшую поддержку на «Украинской бирже» получили акции «Укртелекома» (UTLM, +2,08%), «Центрэнерго» (CEEN, +1,63%), Алчевского металлургического комбината (ALMK, +1,40%), Укрсоцбанка (USCB, +1,49%) и «Донбассэнерго» (DOEN , +2,02%). В то же время, несколько ликвидных компаний показали некоторое снижение, в том числе Авдеевский КХЗ (AVDK, -0,47%), «Мотор Сич» (MSICH, -0,45%), Енакиевский металлургический завод (ENMZ, -3,58%) и «Азовсталь» (AZST, -0,70%). Учитывая положительную динамику в Европе, мы ожидаем, что сегодня украинский фондовый рынок продолжит восходящий тренд.
Украинские меткомпании в ноябре сократили производство
Как сообщает агентство «Українські Новини», совокупное производство чугуна в ноябре снизилось на 5,5% по сравнению с октябрем, выплавка стали сократилась на 4,6%, а выпуск проката упал на 1,8%. В то же время за 11 месяцев по сравнению с январем-ноябрем 2010 года производство чугуна и нерафинированной стали увеличилось на 6,2% и 7,1% соответственно, тогда как производство проката сократилось на 0,1%. Наше мнение: В январе-ноябре 2011 года «Азовсталь» (AZST) сократила производство чугуна и проката на 0,4% и 31%, незначительно увеличив производство стали (+0,3%). Енакиевский металлургический завод (ENMZ) увеличил производство чугуна, нерафинированной стали и проката на 10%, 8% и 7,5% соответственно. Наилучшие показатели производства за 11 месяцев показал Алчевский металлургический комбинат (ALMK). Алчевский меткомбинат увеличил производство основной продукции на 30%-36% (чугуна – на 33%, стали – на 30%, проката – на 36%). Мы считаем такую динамику позитивной для компании, несмотря на неопределенную ситуацию на мировом рынке металла и снижение цен на сталь. По состоянию на сегодняшний день (2 декабря 2011 года), цены на стальной прокат в Украине и во всем мире снизились в среднем на 19%-25% по сравнению с максимальным уровнем, зафиксированным в марте 2011 года. Основываясь на оценочных мультипликаторах и низком уровне рентабельности сектора, мы сохраняем негативный прогноз по меткомпаниям.
Ясиновский КХЗ снизил выпуск кокса
Как сообщило агентство «Українські Новини», Ясиновский коксохимический завод (YASK) в ноябре сократил производство кокса на 14,9% до 137 тыс. тонн. В январе-ноябре 2011 года по сравнению с январем-ноябрем 2010 года YASK увеличил производство кокса на 9,6% до 1568 тыс. тонн. Наше мнение: Невзирая на то, что в ноябре по сравнению с октябрем на Ясиновском КХЗ резко упало производство кокса и, скорее всего, снизится еще на 5%-10% в декабре, за весь 2011 год мы ожидаем увеличения производства на 8% по сравнению с 2010 годом. Чистая прибыль компании за 12 месяцев 2011 года должна составить 92 млн. гривен, что на 33% больше, чем в прошлом году (цены на кокс в среднем выросли на 7% по сравнению с прошлым годом). Мы сохраняем перспективное виденье компании и рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Ясиновского КХЗ.
Харцызский трубный завод увеличил производство
По данным агентства «Українські Новини», в ноябре по сравнению с октябрем Харцызский трубный завод увеличил производство стальных труб на 14,9% до 58,7 тыс. тонн. В январе-ноябре 2011 года по сравнению с январем-ноябрем 2010 года компания увеличила производство стальных труб на 120,4% до 557,5 тыс. тонн. Наше мнение: Производственные показатели Харцызского трубного завода за 11 месяцев 2011 года превзошли наш прогноз на весь 2011 год, который составляет 540 тыс. тонн. Кроме того, за 9 месяцев этого года предприятие получило 529 млн. гривен чистой прибыли. Это дает нам все основания ожидать превышения наших прогнозов по чистой прибыли на текущий год (673 млн. гривен), которые заложены в нашей финансовой модели. Учитывая текущую цену акций, дивидендная доходность по результатам 2011 года прогнозируется на уровне 29%. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Харцызского трубного завода при целевой цене в 2,30 гривны.
Александр Слащин
 

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) понизила прогноз по росту мировой экономики на 2012г. до 3,4% против 4,6%, прогнозируемых экспертами организации в мае 2011г. Соответствующая информация содержится в обнародованных сегодня материалах ОЭСР.

В документе говорится, что для преодоления распространения долгового кризиса нужно срочно предпринимать решительные меры.

В ОЭСР отмечают, что кризис еврозоны остается ключевым риском для мировой экономики.  "Перспективы улучшатся, если будут предприняты решительные меры", сказал Главный экономист OECD Пьер Карло Падоан. "В еврозоне риск распространения долговой инфекции должен быть остановлен через существенное увеличение европейского Фонда Финансовой стабильности", - сказал он. "Мы обеспокоены, что чиновники не в состоянии безотлагательно предпринимать решительные действия, чтобы заняться реальными и растущими рисками для мировой экономики", - считает Падоан.

Кроме того, значительные риски для мировой экономики и экономики США возникают, в частности, в связи с программой сокращения бюджетного дефицита, которая реализуется в США.

Отмечается, что ВВП США вырастет на 2,0 % в 2012  г., на 2,5 % в 2013 г. после ожидаемого расширения на 1,7 % в этом году.

Рост еврозоны, как предсказывают, замедлится от 1,6 % в этом году к 0,2 % в следующем году, прежде, чем наберет до 1,4 % в 2013 г.

В Японии ВВП, как ожидают, расширится на 2 % в 2012 и 1,6 % в 2013 г., после сокращения 0,3 % в 2011 г., которое отражает последствия землетрясения и цунами.

Экономический рост в Китае ослабится до 8,5% в 2012 г. с 9,3 % в этом году. В 2013 г, согласно прогнозу, рост экономики достигнет 9,5 %.

ВВП 34 стран-членов ОЭСР, по прогнозу организации, увеличится на 1,9% в 2011г. и на 1,6% в 2012г. В мае 2011 г. ОЭСР прогнозировала, что этот показатель увеличится на 2,3% по итогам 2011 г. и на 2,8% в 2012 г.

Напомним, согласно статистическим данным ВВП в зоне евро в III квартале 2011 г. вырос на 0,2% по сравнению с предыдущей четвертью. По отношению к III кварталу 2010 г. рост ВВП зоны евро, по предварительным данным, составил 1,4%.

В 27 государствах - членах Евросоюза рост ВВП в III квартале 2011 г. в квартальном исчислении составил 0,2%. При этом по сравнению с III кварталом 2010 г. рост ВВП составил 1,4%.

ВВП США в III квартале 2011 г. по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 2,0% в перерасчете на годовые темпы. Аналитики ожидали, что ВВП США в III квартале 2011 г. вырастет на 2,5%.

Также по предварительным данным  ВВП Германии. В III квартале 2011 г., в сравнении с предыдущим кварталом вырос на 0,5%. В 2012 г., прогнозирует Бундесбанк, экономика Германии будет переживать тяжелые времена. Бундесбанк снизил прогноз роста ВВП Германии, крупнейшей экономики еврозоны, до 0,5-1,0% в следующем году с 1,0%, ожидавшихся в аналогичном отчете в прошлом месяце.

ВВП Великобритании в III квартале 2011 г. вырос на 0,5% по отношению к апрелю-июню 2011 г. Аналитики прогнозировали, что этот показатель повысится на 0,5%.

В годовом исчислении ВВП Великобритании в III квартале 2011 г. вырос также на 0,5%.

Отметим, Банк Англии сократил прогноз по росту экономики Великобритании и теперь ожидает, что рост не превысит 1% в 2011-2012 гг. В августе с.г. центробанк прогнозировал рост ВВП Великобритании примерно на 1,7% в 2011 г. и на 2% - в 2012 г.

Напомним, 10 ноября Еврокомиссия (ЕК) опубликовала очередной отчет о перспективах экономического развития Европы, резко ухудшив прогноз по росту ВВП еврозоны на текущий и следующий годы. В этом году ЕК не ожидает от еврозоны роста более чем на 1,5%. В следующем же году ситуация усугубится: прогноз на 2012 г. был снижен с 1,3% до 0,5%, на 2013 г. прогноз составил 1,3%.

31 октября ОЭСР резко сократила прогноз по экономическому росту в еврозоне и США на 2012 г. Тогда сообщалось, что ВВП еврозоны в 2012 г. вырастет на 0,3%.

Прогнозировалось, что экономика США вырастет на 1,8% (прежний прогноз - 3,1%).

Ранее Международный валютный фонд (МВФ) снизил прогноз роста экономик США и еврозоны и призвал монетарные власти регионов быть готовыми к действиям по смягчению монетарной политики. Экономика еврозоны, по прогнозам МВФ, вырастет в текущем году на 1,9%, что ниже предыдущей оценки в 2,0%. В 2012 г. экономика зоны обращения единой валюты расширится на 1,4%, что также меньше предыдущего прогноза на 1,7%.

Со своей стороны международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services считает, что экономика еврозоны избежит повторной рецессии, хотя торможение экономического роста в регионе повышает вероятность негативного сценария. Рейтинговое агентство сократило свой прогноз по экономическому росту зоны евро до 1,7% в 2011 г. и до 1,5% - в 2012 г. против 1,9% и 1,8% роста, прогнозировавшимися в июле с.г.

В обнародованном сегодня коментарии международного рейтингового агентства Moody's сообщается, что продолжающееся усиление долгового кризиса в еврозоне ставит под удар суверенные рейтинги всех государств валютного блока.

Отметим, что комиссар ЕС по экономике и денежно-кредитной политике Олли Рен считает, что реформы внутреннего рынка Евросоюза (ЕС) к 2020 г. прибавят 3% к валовому внутреннему продукту (ВВП) союза. По его словам, Европа должна приложить все усилия и принять необходимые меры для стимулирования экономического роста.

Реформы внутреннего рынка Евросоюза направлены на стимулирование экономического роста региона и затрагивают ряд сфер, в том числе сектор услуг, энергетический сектор и рынок интеллектуальной собственности. Инициативы ЕС предусматривают реформирование системы налогообложения и выплаты социальных пособий с тем, чтобы они способствовали росту занятости населения. Реформы внутреннего рынка предусматривают также реформирование рынка труда и пенсионной системы, инвестирование в знания и инновации, а также упрощение регулирующего законодательства, что, по мнению экспертов Еврокомиссии, должно способствовать росту бизнеса

Источник: www.rbc.ua

Фондовые торги в Европе 28 ноября открылись ростом ведущих индексов. Инвесторы настроены позитивно на фоне новостей из еврозоны, где лидеры стран Евросоюза готовятся к предстоящему на следующей неделе саммиту ЕС.

Оптимизму инвесторов также поспособствовали новости из Италии. Ранее сегодня представители Международного валютного фонда (МВФ) опровергли появившиеся накануне в прессе слухи о переговорах о предоставлении Италии экстренного кредита ввиду усиления долгового кризиса в еврозоне и роста доходности по гособлигациям страны. Как сообщала итальянская пресса, Рим мог получить кредит в 600 млрд евро при ставке 4-5% годовых.

На этом фоне акции ведущих представителей финансового сектора вышли в лидеры роста. В частности, бумаги итальянского Unicredit выросли в цене на 2,4%. Британские конкуренты также открылись в "плюсе" - акции Barclays и Royal Bank of Scotland подорожали на 4% и 3,7% соответственно, а Lloyds Banking Group и HSBC - на 3% и 2,1%.

В зеленой зоне также торгуются и ценные бумаги ведущих сырьевых компаний Европы. Так, крупнейшая в мире горнодобывающая компания BHP Billiton демонстрирует рост котировок на 2,6%, в то время как акции ее основного конкурента Rio Tinto подорожали еще значительнее - на 2,8%. Ценные бумаги прочих представителей сектора, таких как Xstrata и Antofagasta, выросли в цене на 2,6% и 2,3% соответственно.

Тем временем ведущие нефтедобывающие компании отметились менее интенсивным ростом котировок. Ценные бумаги BP и Royal Dutch Shell подорожали на 1,7% и 1,5% соответственно.

По состоянию на 11:00 по киевскому времени британский индекс FTSE 100 поднялся на 72,70 пункта (+1,41%) - до 5237,35 пункта, немецкий DAX повысился на 119,90 пункта (+2,18%) - до 5612,77 пункта, французский CAC 40 вырос на 72,48 пункта (+2,54%) - до 2929,45 пункта, а швейцарский индекс SMI прибавил 58,43 пункта (+1,08%) и составил 5454,04 пункта.

Напомним, в пятницу, фондовые торги в Европе завершились ростом ведущих индексов после сообщений о том, что европейский частный сектор может быть исключен из участия в Европейском стабилизационном механизме (ESM). По итогам торгов британский индекс FTSE 100 поднялся на 85,88 пункта (+1,56%) - до уровня 5423,14 пункта, немецкий индекс DAX увеличился на 63,19 пункта (+1,07%) - до 5850,17 пункта. Французский CAC 40 вырос на на 54,61 пункта (+1,78%) - до 3010,29 пункта. Швейцарский SMI увеличился на 41,18 пункта (+0,72%) - до 5644,62 пункта, голландский AEX вырос на 4,26 пункта (+1,46%) - до 290,21 пункта. Панъевропейский индекс "голубых фишек" FTSEurofirst 300 по итогам сессии повысился на 1,3% - до отметки 957,62.

Источник: www.rbc.ua

28 ноября 2011 года

UX: 1521,3 0,5%; ПФТС: 575,8 0,2%
Обзор рынка: Европа углубляет финансовую интеграцию
В минувшую пятницу на украинском рынке наблюдалась нейтральная динамика – индекс UX закрылся снижением на 0,45%, в то время как индекс ПФТС потерял 0,18%. Енакиевский металлургический завод (ENMZ), Укрсоцбанк (USCB) и «Укртелеком» (UTLM) оказались среди лидеров снижения, опустившись в цене на 7,17%, 1,33% и 1,59% соответственно. Во второй половине дня «Укрнафта» (UNAF), «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) и «Мотор Сич» (MSICH) вошли в позитивную зону, поднявшись на 1,32%, 0,40% и 0,13% соответственно. На выходных европейские лидеры договорились о том, как использовать средства Фонда финансовой стабильности, в то время как Германия и Франция планируют углубить финансовую интеграцию в еврозоне. Азиатские фондовые биржи – первые рынки, которые начали торги после выхода новостей из Европы – показали позитивную динамику на ожиданиях достижения прогресса в преодолении затяжного долгового кризиса. Российские биржи открылись в позитивной зоне, и мы ожидаем аналогичную динамику на украинском фондовом рынке.
ФГИ признал «ДТЭК» покупателем 45,1% «Западэнерго»
Фонд государственного имущества признал холдинговую компанию группы «ДТЭК» DTEK Holdings Limited (Кипр) покупателем 45,1% акций энергогенерирующей компании «Западэнерго» (Львов). DTEK Holdings предложил ФГИ приобрести 45,1% «Западэнерго» за 1932,1 млн. гривен, что на 0,1 млн. гривен больше, чем установленная фондом стартовая цена продаваемого пакета акций. Наше мнение: Как мы и ожидали, цена продажи «Западэнерго» оказалась близка к стартовой цене, так как «ДТЭК» (уже контролировал 25,06% ZAEN) была единственным участником в этом приватизационном конкурсе.
Александр Слащин
 

17 октября 2011 года состоялось внеочередное Общее собрание акционеров ПАО «ЗТР». Собрание утвердило порядок распределения прибыли по итогам хозяйственной деятельности в 2010 году, а также части прибыли, нераспределенной по состоянию на 31 декабря 2009 года, сроки и порядок выплаты дивидендов.

По итогам рассмотрения указанного вопроса, акционерами Общества было принято решение о распределении прибыли, полученной по итогам хозяйственной деятельности ПАО «ЗТР» в 2010 году, в размере 353 472 237,94 грн. и части прибыли, нераспределенной по состоянию на 31.12.2009 года, в размере 167 732,06 грн. среди акционеров ПАО «ЗТР». Утвержден общий объем годовых дивидендов в сумме 353 640 000,00 грн. Размер дивидендов, которые выплачиваются из расчета на одну акцию, составляет 0,16 грн.

В соответствии с требованиями Закона Украины «Об акционерных обществах», на основании указанного решения акционеров Общества, Наблюдательным советом было принято решение об определении даты составления перечня лиц, которые имеют право на получение дивидендов, порядка и срока их выплаты: датой составления перечня лиц, которые имеют право на получение дивидендов определено 20 октября 2011 года; установлен следующий срок выплаты дивидендов – с 27 октября 2011 года по 17 апреля 2012 года (включительно).

На собрании акционеров также были утверждены: новая редакция Устава Общества, положения об общих собраниях акционеров, ревизионной комиссии и др.

Фьючерсы
По состоянию:	S&P	DAX	Nikkei	ММВБ
на 10:25	-0,83%	-0,68%	-0,84%	+0,82%
Индексы
на вчерашнее закрытие	-0,41%	-0,26%	-1,59%	+0,21%

Удачного инвестирования!

* Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги

Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в Нью-Йорке по итогам торгов 22 ноября 2011 г. повысилась на 1,09 долл. и составила 98,01 долл./барр.

Цены на черное золото выросли из-за беспокойства инвесторов в связи с ситуацией на Ближнем Востоке. Они опасаются, что новые международные санкции в адрес Тегерана могут серьезно повлиять на сокращение поставок четвертого крупнейшего производителя нефти в мире. Тем более ситуация ухудшится в случае воздушных атак на ядерные объекты Ирана.

Также на рост цен повлияло усиление кризиса в Египте, который также может вызвать сокращение поставок нефтепродуктов из региона. Египет не является крупнейшим производителем нефти, однако он контролирует важные нефтепроводы и имеет большое влияние на Ближнем Востоке.

Джерело: www.rbc.ua
 

Просим извинения за причененные неудобства и благодарим Вас за Ваш выбор КУА Foyil Asset Management Ukraine.

С уважением,

Наталья Матусевич

Генеральный директор

Foyil Asset Managment Ukraine 

До реформы пенсионная система Украины основывалась на единственной схеме - солидарной, предпологавшей отчисления в размере 33% от ежемесячной заработной платы в общий котел. С принятием нового закона дополнительно к существующей вводится еще одна схема - накопительная, в соответствии с которой каждый работник обязан отчислять 7% заработной платы в государственный пенсионный фонд на персональный счет. Существует риск, что за счет введения накопительной схемы государство планирует погасить колосальный дефицит средств для солидарных пенсионных выплат. То бишь, государственный накопительный фонд просто опустеет, так и не одарив граждан дополнительными бонусами, честно отчисляемыми работником с каждой зарплаты. И тогда - приблизительно после 2020 года - государство Украина передаст накопительные фонды в ведение частных компаний по управлению активами.

Следует отметить, что Запад уже прошел путь введения государственной накопительной системы и, признав, что она себя изжила, сделал ставку на негосударственные пенсионные фонды.

Негосударственный пенсионный фонд - это некоммерческая финансовая организация, работающая по сберегательно-накопительной схеме. В ней размер пенсии либо пропорционален накопленной сумме, либо выплачивается фиксированно по достижении клиентом пенсионного возраста. Иными словами, мы сами можем назначить себе размер дополнительной пенсии на старости лет. Чем больше мы хотим получать на пенсии, тем большую часть зарплаты нужно отчислять в фонд.

НПФ аккумулирует пенсионные взносы, инвестирует их, распределяет полученый доход. Инвестициями фонд может заниматься самостоятельно или через управляющие компании. А вкладчиком НПФ может выступать как предприятие, перечисляющее пенсионные взносы в пользу своих работников, так и физическое лицо. Особо привлекательным отличием Пенсионного договора с НПФ от государственного пенсионного обеспичения является возможность оставить свою пенсию в наследство. То есть завещать ее наследникам.

Предложение от компании Foyil - абсолютно позитивное и рациональное. Мы предлагаем просто пропустить несколько бесполезных и откровенно проигрышных ходов ради выбора ситуации, к которой государство придет все равно. Это только вопрос времени. Терять его или нет - выбор за вами, дорогие участники.

Замечу, что в Украине система государственных пенсионных фондов существует и успешно действует с 2004 года. Она подлежит обязательному лицензированию и регулированию со стороны государства. Поэтому уже сегодня вы можете позаботиться о своей благополучной старости. А главное - иметь гарантированную финансовую поддержку и стратегический запас времени для ее накопления.  

Наталия Матусевич, Генеральный директор "Фоил Эссет Менеджмент Юкрейн" 
Источник - http://www.expert.ua/press/0/386/

The total cash purchase price amounts to $4.5 billion, of which Ericsson's contribution is $340 million, with the rest made up from the other members of the consortium that includes Apple Inc., EMC Corp., Microsoft Corp., Research In Motion Ltd. and Sony Corp.

The purchased patent portfolio includes around 6,000 patents and patent applications in telecommunications, internet search and social networking, and covers mobile, long-term evolution and data networking as well as optical, internet, service provider, semiconductors and other patent portfolios, the company said in a statement.

Google Inc. had originally made a "stalking horse" bid on the patents of $900 million in April and the auction itself was delayed by a week after Nortel said it had seen a "significant level of interest" in the portfolio.

"We believe the consortium is in the best position to utilize the patents in a manner that will be favorable to the industry long term," Kasim Alfalahi, Ericsson's chief intellectual-property officer said.

The deal is expected to close in the third quarter of 2011, following approval by the United States and Canadian Bankruptcy Courts.

Nortel filed for bankruptcy in 2009, and has been selling off assets in bankruptcy court since.

Among other asset sales, Ericsson bought Nortel's CDMA business for $1.1 billion in 2009, Avaya purchased Nortel's enterprise unit in 2009 for $900 million, while Ciena Corp. bought the metro ethernet business in 2010 for $774 million.

SEB Enskilda is acting as financial advisor to Ericsson in the transaction.

http://online.wsj.com/

The Purchasing Managers’ Index fell to 55.3 in June from 57.5 in May, HSBC Holdings Plc and Markit Economics said in an e-mailed statement today. A number above 50 indicates expansion.

The industrial slowdown shows the “impact” of monetary tightening, Reserve Bank of India Deputy Governor Subir Gokarn said this week, adding that price gains are India’s “most significant near-term macroeconomic challenge.” Inflation may quicken after the government raised diesel prices last week, Goldman Sachs Group Inc. and Kotak Securities Ltd. said.

“India is not going to see any respite from inflationary pressures after the fuel price hike,” said Suvodeep Rakshit, an economist at Kotak Securities Ltd. in Mumbai. “The RBI will continue tightening despite signs of growth moderating.”

Rakshit expects the central bank to increase borrowing costs for the 11th time since the start of 2010 in the next monetary policy meeting on July 26.

The Bombay Stock Exchange’s Sensitive Index was little changed at 18,856.12 at 11:32 a.m. in Mumbai, and the yield on the 7.8 percent bond due in April 2021 gained three basis points to 8.35 percent. The rupee strengthened 0.2 percent to 44.61 per dollar.

India’s key wholesale-price inflation accelerated to 9.06 percent in May after an 8.66 percent gain in April, according to the commerce ministry.

Diesel Costs
The government’s June 24 decision to raise diesel prices for the first time in a year will spur living costs, Goldman said June 27 as it raised India’s inflation forecast to 8.6 percent for the year ending March 31 from an earlier estimate of 8.1 percent.

Policy makers allowed state-run refiners including Indian Oil Corp. to increase diesel costs by 3 rupees (7 cents) a liter, kerosene by 2 rupees a liter and cooking gas by 50 rupees for every 14.2 kilogram bottle. The decision was aimed at reducing government subsidies and help limit losses at companies selling fuels below cost.

Opposition parties including the Bharatiya Janata Party organized protests in the country against the move. Price gains erode purchasing power in a nation where the World Bank estimates almost three-quarters of the people live on less than $2 a day.

The Reserve Bank has increased its benchmark repurchase rate by 275 basis points since the start of 2010.

China’s Policy

In China, policy makers on June 14 increased lenders’ reserve requirements to drain cash from the economy after consumer prices rose 5.5 percent in May, the biggest jump since 2008. China has so far boosted rates four times since September.

A Chinese manufacturing index fell to the lowest level since February 2009, signaling that the world’s second-biggest economy is cooling as export demand weakens and the government reins in credit to control inflation.

The Purchasing Managers’ Index was at 50.9 in June compared with 52 in May, the China Federation of Logistics and Purchasing said in an e-mailed statement today. A separate survey showed manufacturing output declined for the first time since July 2010, HSBC Holdings said today.

http://www.bloomberg.com/

Greece's parliament passed first of the two austerity measures on Wednesday despite escalating street violence, and is expected to vote in favor of the final austerity bill later in the day.

The dollar .DXY lost half a percent against a basket of currencies, as the euro rallied after Greece moved a step closer to securing international aid.

"If Greece passes the bill, we may see gold test higher tonight," said a Hong Kong-based trader, but added that the upside could be limited at $1,520, the 50-day moving average.

Spot gold edged up 0.1 percent to $1,512.86 an ounce by 0316 GMT, after rising for two straight sessions. U.S. gold gained 0.2 percent to $1,513.60.

Spot gold was headed for a second monthly fall with a 1.3 percent decline, but still on course for 5.8-percent quarterly rise. Gold has been rising for 11 consecutive quarters.

Gold's safe haven appeal is likely to be retained in the aftermath of Greece's debt crisis, but prices may be trapped in a range in the short run due to lack of speculative interest.

"We need to see if fund buying is coming back, which will largely depend on whether there will be more stimulus plan in the United States after the current round of quantitative easing ends," said Ronald Leung, a physical dealer at Lee Cheong Gold Dealers.

U.S. President Barack Obama called on Wednesday for new steps to spur job growth and tax hikes on the rich, hardening a stance that will likely complicate deficit reduction talks with Republicans.

Holdings in the SPDR Gold Trust, the world's largest gold-backed exchange-traded fund, dipped to 1,208.233 tonnes, after staying at 1,209.142 for seven consecutive sessions, the longest stretch of unchanged holdings since April 2010.

Physical buying from earlier in the week has fizzled after prices climbed above $1,500.

Spot silver gained 0.6 percent to $34.98, on course for a 7 percent quarterly loss, its first in the red after nine straight quarterly gains and its worst since the third quarter of 2008.

Spot palladium led the precious metals complex with a 1.6-percent rise, but on course for its second straight month of loss. Palladium remained the worst-performing precious metal this year, down more than 5 percent so far.

http://www.reuters.com/

WSJ reports that American struck a deal with Airbus for A320 and A320neo aircraft several weeks ago and then took the offer to Boeing to request a counter bid including 737-700 and 737-900 models. Airbus’s financing terms were reportedly “very appealing to American” according to a WSJ source, including “significant discounts, creative financing terms and other incentives such as assistance with training pilots and mechanics, stocking spare parts and handling the fleet transition.”

While Airbus has been selling the more fuel efficient A320neos like hotcakes, Boeing has been reticent to reveal an updated 737 model before the year’s end despite the market’s apparent desire for one. American looking to place an order by this summer could possibly speed that process up.

It is not clear that either manufacturer could fulfill enough orders in the time frame American would like, so a deal split between Boeing and Airbus is also possible.

Since retiring the Airbus A300 in 2009, American has operated an all-Boeing fleet and has more of the Chicago-based aerospace giant’s airliners on order. American will receive 42 Boeing 787-900′s beginning in 2014, two Boeing 777-300ER’s in fall 2012 and several additional 737-800′s in 2011 and 2012.

http://nycaviation.com/

Demand for the euro was limited amid protests in the streets of Athens before Greece’s parliament votes on an austerity package needed to secure more financial aid. The dollar was near a three-week high versus the yen after Treasury yields jumped yesterday, enhancing the allure of U.S. assets.

“The euro’s got a bit more upside from here,” said Joseph Capurso, a currency strategist in Sydney at Commonwealth Bank of Australia, the nation’s biggest lender. “While we hear a lot about Greece, it’s really a lot of noise because the bottom line is that the European economy is strong enough to get the ECB raising rates.”

The euro was at $1.4372 at 2 p.m. in Tokyo from $1.4371 in New York yesterday, when it reached $1.4397, the highest since June 22. It’s down 0.2 percent against the greenback this month and up 1.5 percent this quarter.

The shared currency traded at 116.50 yen from 116.58, after climbing to 116.67 yesterday, the highest level since June 14. The dollar fetched 81.07 yen from 81.12. It touched 81.27 yen yesterday, the strongest since June 2.

Treasury 10-year yields reached 3.05 percent yesterday, the highest since June 15, and were at 3.02 percent today.

http://www.businessweek.com/

The reading was slightly stronger than the median forecast for a 5.5% gain in a survey of economists by Dow Jones Newswires.

The gain in May was mainly supported by a rise in output in automobiles and communications devices, the data showed. In April, output increased by 1.6%.

The strength in production is expected to continue as reconstruction spending continues. Manufacturers polled by the ministry expect output to rise 5.3% in June and to increase 0.5% in July.

Reflecting the strong influence of quake reconstruction, output in the quake-affected areas of northern Japan rose 18.8% from a month ago, while non-quake-affected areas were up 4.5%, according to a ministry official briefing reporters after the release of the data.

The increase shows Japan is on its way to an early V-shaped recovery as supply chains and production are restored at a fast pace, said Japan Research Institute chief economist Hidehiko Fujii. He said overall production will likely be at pre-quake levels by June.

The strong increase may also represent a shift forward in timing, according to the ministry official. Due to the outage of nuclear power plants following the accident at the Fukushima Daiichi facility, power cutbacks have been ordered as the country enters the peak summer period. Therefore some production may have been sped up to take place in May, the official said.

Fujii said that the smaller increase forecast for July suggests "companies are offering a conservative estimate as they are concerned about how best they can manage production amid potential power shortages in July and following months due to an expected hot summer."

Many companies have announced plans to institute power savings plans, including shifts in production to weekend periods to help even out electricity demand.

http://online.wsj.com/

Technology companies in the S&P 500 dropped 1.8 percent as a group. Oracle, the largest maker of database software, sank 4.1 percent after reporting lower hardware sales. Micron Technology Inc. (MU) tumbled 14 percent as the maker of computer- memory chips reported sales and profit that missed estimates. Bank of America Corp. (BAC) and JPMorgan Chase & Co. (JPM) slumped at least 1.4 percent, following losses in European lenders.

The S&P 500 fell 1.2 percent to 1,268.45 at 4 p.m. in New York, extending its drop in June to 5.7 percent. The Dow Jones Industrial Average declined 115.42 points, or 1 percent, to 11,934.58 today. More than 10.1 billion shares changed hands on U.S. exchanges as of 5 p.m., the highest since March, as investors bought and sold shares to match Russell Investments’ annual changes to its equity indexes. Russell says about $3.9 trillion is benchmarked to its global stock-market measures.

“The market has been in a correction mode for the month of June,” said Timothy Ghriskey, chief investment officer at the Solaris Group LLC in Bedford Hills, New York, which manages $2 billion. “The focus really has been on the European debt crisis, on Greece and on the potential for contagion.”

The S&P 500 has retreated 7 percent from this year’s high at the end of April amid weaker-than-estimated economic data and concern about Europe’s debt crisis. The index is still up 0.9 percent in 2011 on government stimulus measures and better-than- expected earnings.

Moody’s Warning
Stocks fell as banks dragged on Europe’s benchmark index after Moody’s Investors Service said it may downgrade 13 Italian lenders because they would be vulnerable to a cut in the government’s credit rating. The euro dropped a third day and bond yields rose in Spain and Italy. Declines in the financial and technology companies overshadowed faster-than-forecast growth in U.S. durable-goods orders and European leaders’ pledge to support Greece if the nation approves austerity measures.

Equity futures rose earlier after the Commerce Department said orders for durable goods, or equipment meant to last at least three years, rose 1.9 percent, beating the median economist forecast of 1.5 percent. Demand for non-military capital equipment also beat expectations after revised April readings showed a smaller decline than previously reported.

‘Temporary Soft Spot’
“We’re getting indications that this is only a temporary soft spot for the economy,” said Burt White, who helps oversee $284 billion as chief investment officer at LPL Financial Corp. in Boston. “I do see a better economic picture in the back half of this year.”

A gauge of technology companies in the S&P 500 dropped 1.8 percent as 70 of its 74 stocks retreated.

Oracle slumped 4.1 percent to $31.14. Chief Executive Officer Larry Ellison bought Sun Microsystems Inc. last year to capitalize on demand for the servers and databases used in data centers. While the hardware results may reflect Oracle’s effort to pare less-profitable machines from the lineup, they were disappointing enough to overshadow better-than-predicted performance in profit and sales of new software licenses.

Micron Technology tumbled 14 percent to $7.21. The price of dynamic random access memory, or DRAM, for personal computers dropped as supplies increased and demand from makers of consumer laptops and desktop PCs remained sluggish, the Boise, Idaho- based company said. Orders are also slowing for chips used in inexpensive mobile phones, pushing down prices, Micron Chief Executive Officer Steve Appleton said.

Bank of America
The KBW Bank Index of 24 stocks fell 1 percent. Bank of America, the largest U.S. lender by assets, retreated 1.8 percent to $10.52. JPMorgan declined 1.5 percent to $39.49.

The pace of profit growth by U.S. companies will slow as the cost of labor increases and stock investors should be wary of sovereign-debt concerns, according to Citigroup Inc.’s Tobias Levkovich.

“The rate of growth is going to diminish meaningfully,” said Levkovich, Citigroup’s New York-based chief U.S. equity strategist, in an interview today on Bloomberg Radio’s “Bloomberg Surveillance” with Tom Keene. “Margin pressures are driven by labor-cost changes, so as we’re starting to come and bring on some workers back, this is actually starting to chop into margins.”

Levkovich recommended avoiding consumer-discretionary stocks, including retail and media companies, as well as health- care shares as the government considers budget cutbacks. He said investors should be cautious about buying equities until there’s more clarity on the debt situations in Greece and the U.S.

http://www.bloomberg.com/